A Tiger Global alimentou o boom do capital de risco da era pandémica, investindo pesadamente numa vasta gama de startups, estabelecendo guerras de licitações até mesmo para as empresas menos comprovadas que levaram a avaliações altíssimas. Só em 2021, o fundo de hedge apoiou 315 novas empresasde acordo com dados do PitchBook.
E grande parte da indústria de capital de risco Eu não estava feliz com isso, mesmo naquela época. No final de 2021, a empresa nova-iorquina convenceu os seus investidores a comprometerem 12,7 mil milhões de dólares no seu 15.º fundo de risco (intitulado PIP 15) e depois passou a investir a maior parte desse capital em mais startups ao longo dos próximos meses. Em maio de 2022, a maior parte do dinheiro desse fundo já tinha sido totalmente investida. TechCrunch relatado.
A estratégia agressiva de investimento da empresa falhou. Quando a Reserva Federal dos EUA começou a aumentar rapidamente as taxas de juro em 2022, o dinheiro tornou-se mais escasso e as avaliações das startups caíram significativamente. E, à medida que 2024 se aproxima, o impacto da influência do Tiger ainda parece que as startups ainda estão lutando por não corresponder às classificações de 2021.
E o problema é o seguinte: uma divulgação recente de um dos investidores da Tiger mostra que o desempenho do investimento do 15º fundo da Tiger Global é particularmente fraco, enquanto muitos outros fundos da época apresentavam retornos moderados.
Em 30 de junho de 2024, as perdas de papel no Tiger Global PIP 15 chegavam a mais de 15%, de acordo com um relatório publicado recentemente. relatório do Sistema de Aposentadoria de Professores do Estado da Califórnia (CalSTRS), um dos investidores da Tiger. Essas perdas acentuadas colocaram o fundo entre os 10% mais pobres de todos os fundos de risco captados em 2021, de acordo com o último relatório. Lançar benchmarks de livros.
A empresa reduziu muitos dos investimentos que fez para atingir as avaliações de pico, incluindo a empresa de e-mail Superhuman caindo 45%, o mecanismo de busca DuckDuckGo caindo 72% e o mercado NFT OpenSea caindo 94%. Bloomberg informou ano passado.
Tiger Global e CalSTRS não quiseram comentar.
É verdade que um fundo de capital de risco demora normalmente 10 anos até que os retornos que obtém não fiquem apenas no papel, mas sejam consolidados através de saídas ou outras vendas financeiras. Portanto, é possível que algumas dessas empresas voltem a crescer e superem os máximos de 2021.
No entanto, outros fundos mais antigos de 2021 na carteira CalSTRS estão visivelmente melhor. Por exemplo, o retorno do quinto fundo da Valor Equity Partners (uma medida conhecida como taxa interna de retorno) é de sólidos positivos 15,7%, de acordo com o relatório. Enquanto isso, os fundos de 2021 de OakHC/FT, IVP e GGV (renomeados este ano Capital notável) geraram retornos de 8,7%, 4,1% e 2,8%, respectivamente.
Embora muitos grandes investidores de risco, incluindo Andreessen Horowitz, Catalisador gerale pequeno perkinsconseguiu angariar fundos substanciais este ano, a Tiger Global reduziu as suas ambições nos mercados privados, em parte porque não foi capaz de angariar tanto capital novo como pretendia originalmente. Especificamente, em Outubro de 2022, a Tiger Global pretendia angariar 6 mil milhões de dólares para o seu décimo sexto fundo de mercados privados. A meta do fundo foi posteriormente revisada para US$ 5 bilhões. informou o Wall Street Journal.
Mas a empresa de Nova Iorque não conseguiu angariar nem metade do seu novo objectivo. Depois de levantar capital durante cerca de 18 meses, o PIP 16 fechou com apenas 2,2 mil milhões de dólares em compromissos no início deste ano. Bloomberg informou. Ainda é um fundo considerável. Mas não em comparação com as suas ambições anteriores.
Mesmo assim, a Tiger Global ainda tem um orçamento considerável para investir em startups. Até agora neste ano, a empresa participou de 24 negócios de VC, incluindo Waymo, OpenAI, Scale AI e Wiz, de acordo com dados do PitchBook.
Embora já tenham se passado quase três anos desde o auge do frenesi de investimentos da Tiger Global, a empresa precisará de tempo para se livrar da reputação de investidora que fez muitas apostas erradas durante a pandemia.
Algumas das pessoas responsáveis pela estratégia de investimento rápido de capital de risco daquela época já não estão mais na empresa. John Curtius, um dos principais investidores de capital de risco da Tiger Global, deixou a empresa no final de 2022 para abrir sua própria empresa, chamada Cedar Investment Management. A empresa supostamente pretendia levantar US$ 1 bilhão. Ainda não está claro se o fundo foi captado ou se começou a fazer investimentos. Chefe de capital de risco na Tiger Global Scott Shleifer também fez a transição para uma posição consultiva no início do ano.
