Jeannette Neumann | (TNS) Notícias da Bloomberg
A família Nordstrom está unindo forças com um varejista mexicano para fechar o capital de sua loja de departamentos homônima, em uma transação totalmente em dinheiro no valor de cerca de US$ 6,25 bilhões, incluindo dívidas.
A família fundadora aposta que a centenária cadeia retalhista terá mais sucesso sem o escrutínio e as exigências do mercado público, após vender ações da Nordstrom Inc. caíram 40% nos últimos cinco anos. Durante o mesmo período, o S&P 500 subiu 84%.
Como parte da transação, que deverá ser concluída no primeiro semestre de 2025, a rede familiar mexicana de lojas de departamentos El Puerto de Liverpool SAB adquirirá todas as ações ordinárias em circulação da Nordstrom. A família Nordstrom terá uma participação majoritária na empresa de 50,1%, enquanto o Liverpool deterá 49,9%.
Os acionistas ordinários da Nordstrom receberão US$ 24,25 em dinheiro para cada ação ordinária da Nordstrom que possuírem sob os termos do acordo, disse a empresa na segunda-feira. Isso está quase em linha com o local onde as ações foram negociadas na segunda-feira.
As ações da Nordstrom caíram até 1,3% em Nova York na segunda-feira. As ações da empresa subiram 33% até agora este ano em relação ao fechamento de sexta-feira, já que relatos de um acordo de capitalização impulsionaram o preço das ações.
A aceitação da oferta pelo conselho sublinha o declínio da Nordstrom face ao seu pico e às perspectivas de crescimento moderadas. Em 2018, o conselho rejeitou a oferta da família de fechar o capital da empresa a US$ 50 por ação, por considerá-la muito baixa.
A receita anual da Nordstrom, incluindo a receita de cartão de crédito, atingiu um pico de US$ 15,9 bilhões no ano fiscal encerrado em fevereiro de 2019. A empresa foi duramente atingida pela Covid-19 e nunca mais voltou aos níveis pré-pandêmicos. Espera-se que a Nordstrom registre vendas totais de US$ 14,9 bilhões no final do atual ano fiscal, de acordo com uma pesquisa de analistas da Bloomberg.
Outras cadeias de lojas de departamentos nos EUA também enfrentaram dificuldades, à medida que os compradores recorrem a concorrentes on-line, como a Amazon.com Inc., ou a lojas específicas de marcas, como a Louis Vuitton. Executivos da Macy’s Inc. por exemplo, estão a reduzir a frota de lojas da empresa para reduzir custos, enquanto os proprietários da Saks Fifth Avenue compraram o Grupo Neiman Marcus no início deste ano.
Nos últimos anos, os investidores esperavam que a Nordstrom Rack, a cadeia de valor, pudesse apoiar as perspectivas de crescimento da empresa e compensar as vendas lentas na cadeia principal mais sofisticada. Os compradores migraram para concorrentes como TJ Maxx em busca de negócios à medida que a inflação disparava após a pandemia.
Mas o desempenho de Rack foi misto. Tropeçou quando os gestores mudaram sua estratégia e pararam de oferecer descontos com o maior número possível de marcas de moda de alta qualidade. Rack inverteu o curso e as vendas retornaram. Os executivos da empresa têm focado nos últimos trimestres na abertura de mais lojas Rack, impulsionando as vendas.
Em novembro, a Nordstrom elevou o limite inferior de sua orientação anual de vendas depois que as vendas na Rack e em sua rede principal foram melhores do que o esperado. Mas as perspectivas ainda são fracas, sublinhando o apelo de se tornar privado: a empresa prevê que as receitas anuais, incluindo as receitas de cartões de crédito, permanecerão estáveis e aumentarão 1% em relação ao ano passado.
O acordo de aquisição privada será financiado por uma combinação de capital de rolagem da família Nordstrom e Liverpool, compromissos de caixa de Liverpool, até US$ 450 milhões em empréstimos sob um novo financiamento bancário ABL de US$ 1,2 bilhão e dinheiro da empresa. O conselho também planeja pagar um dividendo especial de até 25 centavos por ação em dinheiro, dependendo da conclusão do negócio.
A transação deve ser aprovada pelos detentores de dois terços das ações ordinárias da empresa e pelos detentores da maioria das ações não pertencentes à família Nordstrom ou Liverpool.
Erik e Peter Nordstrom, que fazem parte do conselho de administração da empresa, recusaram-se a votar, que aprovou a transação por unanimidade.
“Em nome da minha família, esperamos trabalhar com nossas equipes para garantir que a Nordstrom possa continuar a prosperar no futuro”, disse Erik Nordstrom, CEO da Nordstrom.
Administrada por descendentes de um grupo de acionistas franceses que existe há mais de um século, Liverpool é uma das cadeias de lojas de departamentos mais importantes do México, com uma localização ornamentada no centro histórico da capital. A empresa de capital aberto de US$ 7 bilhões se aventurou fora do México nos últimos anos, adquirindo uma participação na operadora varejista latino-americana Unicomer em 2011 e tentando, sem sucesso, assumir o controle da chilena Ripley SA em 2015, antes de se voltar para os EUA, alvo do investimento da Nordstrom.
Max David Michel, parte da família fundadora do Liverpool e uma das pessoas mais ricas do país, aposentou-se como chefe do conselho do Liverpool no início deste ano.
(Atualizações mostrando quais ações estão sendo negociadas em relação ao preço de oferta.)
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