Siddharth Philip, Albertina Torsoli e David Welch
(Bloomberg) –Honda Motor Co. e Nissan Motor Co. estão investigando uma possível fusão que criaria um rival único para a Toyota Motor Corp., segundo pessoas familiarizadas com o assunto. no Japão e posicionar melhor a empresa combinada para enfrentar os desafios competitivos em todo o mundo.
A Honda está considerando várias opções, incluindo uma fusão, laços de capital ou a criação de uma holding, disse o vice-presidente executivo Shinji Aoyama na quarta-feira, após relatos de negociações entre as montadoras.
Os dois tiveram conversas preliminares sobre uma combinação, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque as discussões são privadas. Uma das opções consideradas é a criação de uma nova holding sob a qual as empresas combinadas operariam, disse uma das pessoas. A transação também poderia ser expandida para incluir a Mitsubishi Motors Corp., que já possui laços de capital com a Nissan, disse a fonte.
As negociações estão em um estágio inicial e podem não levar a um acordo, disseram as pessoas.
As ações da Nissan fecharam as negociações na manhã de quarta-feira e esperavam subir com o aumento do interesse de compra, enquanto as ações da Honda caíram até 2%.
Um acordo consolidaria efectivamente a indústria automóvel japonesa em dois campos principais: um controlado pela Honda, Nissan e Mitsubishi e o outro constituído por empresas do grupo Toyota. Também lhes daria mais recursos para competir globalmente com pares maiores, após reduzirem parcerias de longa data com outras montadoras. A Nissan cortou relações com a francesa Renault SA e a Honda retirou-se da General Motors Co.
O movimento em direção a uma fusão seguiria uma decisão das duas empresas no início deste ano de colaborar em baterias e software para veículos elétricos. Na época, o CEO da Honda, Toshihiro Mibe, sugeriu a possibilidade de um vínculo de capital com a Nissan.
“Se a fusão se materializar, proporcionará um alívio de curto prazo para os problemas financeiros da Nissan”, disse Tatsuo Yoshida, analista automotivo sênior da Bloomberg Intelligence.
As duas montadoras japonesas planejam assinar um Memorando de Entendimento para discutir participações acionárias compartilhadas em uma nova holding, informou o Nikkei no início do dia. A fusão ajudaria os fabricantes a competir com rivais de veículos elétricos, como a Tesla Inc. e montadoras chinesas, disse o relatório.
Os American Depositary Receipts para ações da Honda e da Nissan subiram com o relatório. Os ADRs da Nissan subiram 12% e os da Honda subiram 0,9% no final do pregão de Nova York.
Enfrentando a Toyota
De certa forma, poderia ser visto como uma fusão defensiva entre os jogadores mais fracos do Japão. Honda, Nissan e Mitsubishi venderam cerca de 4 milhões de veículos em todo o mundo nos primeiros seis meses do ano, bem abaixo dos 5,2 milhões de Toyota vendidos isoladamente. Unindo forças, as duas empresas poderiam manter a Toyota, a maior montadora do mundo, no país e no exterior. A Toyota adquiriu ações da Subaru Corp., Suzuki Motor Corp. e Mazda Motor Corp., criando uma potência de marcas apoiadas pelo seu excelente crédito.
“Embora isso seja uma boa notícia para a Nissan, dado o seu estado enfraquecido, eles teriam que superar muitas sobreposições e outros problemas”, disse Julie Boote, analista sênior da Pelham Smithers Associates. “Para o Grupo Toyota, no entanto, podemos ver uma aceleração, à medida que o grupo reúne o seu rebanho mais firmemente sob as suas asas, numa demonstração de compromisso, com a oportunidade de aumentar as suas participações na Subaru, Suzuki e Mazda, mais cedo ou mais tarde. ”
A avaliação da Honda foi de 6,8 trilhões de ienes (44,4 bilhões de dólares) no fechamento do pregão em Tóquio na terça-feira, bem acima da capitalização de mercado da Nissan de 1,3 trilhão de ienes. Mas mesmo o seu valor combinado é insignificante em comparação com os 42,2 biliões de ienes da Toyota.
A Honda há muito luta para acompanhar os rivais de maior capitalização quando se trata de investir em novas tecnologias. A empresa recentemente mudou de direção para impulsionar os veículos híbridos gás-elétricos, ao mesmo tempo em que gasta bilhões de dólares na produção totalmente elétrica. Ao mesmo tempo, a parceria da Honda com a GM enfraqueceu, mais recentemente no início deste mês, quando a parceria em carros autônomos terminou. A GM tem laços com a sul-coreana Hyundai Motor Co.
A Nissan precisa de um parceiro que coloque a empresa novamente numa situação financeira mais sólida, à medida que intensifica os esforços de reestruturação para fazer face à estagnação do crescimento das vendas e à redução dos lucros. Enfrenta a pressão de um accionista activista e um enorme peso da dívida que levou à especulação nos mercados de crédito sobre a sua classificação de grau de investimento.
A empresa sediada em Yokohama dissolveu parcialmente a sua complexa parceria estratégica de 25 anos com a Renault, uma fixação do ex-presidente Carlos Ghosn. A rivalidade e a desconfiança mútua aumentaram ao longo dos anos e chegaram ao auge quando Ghosn considerou abertamente uma fusão, contribuindo para a sua queda.
O ex-presidente e CEO, que entrou com uma ação contra sua antiga empresa por demiti-lo em 2018, alertou sobre uma “aquisição disfarçada” da Nissan pela Honda em entrevista ao Automotive News em agosto.
O que há de errado com a Nissan e quão graves são os problemas: QuickTake
As negociações sobre a fusão ocorrem depois que o Financial Times informou no mês passado que a Nissan estava procurando um investidor âncora para substituir parte da participação acionária da Renault e que não havia descartado a possibilidade de a Honda comprar algumas de suas ações.
–Com a ajuda de Tsuyoshi Inajima, Chester Dawson e Nicholas Takahashi.
(Atualizações com comentários do gerente e analista da Honda, compartilhe atividades.)
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